王苗通出席盛趣游戏发布会
雷达财经出品 文 | 李宏晶 编|深海
6月30日，杭州市下城区人民法院签发对世纪华通（002602.SZ）董事长、法定代表人王苗通及世纪华通控股股东浙江华通控股集团有限公司(下称"华通控股")消费限制令。
相关资料显示，王苗通及其控制的华通控股等一致行动人为世纪华通实控人，合计持股21.22%。
世纪华通主业原是汽配，转型游戏后，已成为A股收入最大游戏公司，但其核心游戏IP"传奇"深陷侵权纠纷，官司不断。
在业务转型过程中，世纪华通连续大笔的资产收购积累了巨额商誉。在2019年末323.4亿资产中，商誉占到47.37%，达153.2亿元。
有分析称，在收购来的公司中，部分公司要么靠再次收购完成业绩承诺，那么在承诺期业绩精准达标后迅速变脸，那么相关资产上的商誉则面临重大减值风险。
实际控制人王苗通遭限制消费，此前曾通过质押、减持套现
中国执行信息公开网发布《杭州市下城区人民法院限制消费令(2020)浙0103执2413号》显示，2020年6月24日，杭州市下城区人民法院立案执行了申请人平安银行股份有限公司杭州分行申请执行华通控股金融借款合同纠纷一案。
限制消费令指出，因华通控股未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务，杭州市下城区人民法院依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百五十五条和《最高人民法院关于限制被执行人高消费及有关消费的若干规定》第一条、第三条的规定，对华通控股采取限制消费措施，限制华通控股及华通控股(法定代表人、主要负责人、影响债务履行的直接责任人员、实际控制人)王苗通不得实施高消费及非生活和工作必需的消费行为。
天眼查数据显示，华通控股股东为王苗通持股90.00%，其配偶王娟珍持股10.00%。王苗通同时出任华通控股法定代表人、董事长和总经理。
雷达财经查询发现，王苗通对资金相当“饥渴”。天眼查显示，华通控股还向长安国际信托股份有限公司、杭州德程投资管理合伙企业（有限合伙）等多个机构质押融资。
根据同花顺IFind统计，截止目前，华通控股质押7.69亿股，占其持股比例77.57%。
除了质押套现，王苗通还通过减持套现。
今年6月19日，世纪华通公告了实控人减持方案。根据公告，世纪华通控股股东一致行动人华通控股以及实控人王苗通将采用大宗交易和集中竞价的方式，合计在六个月内减持3.73亿股世纪华通股票，减持比例占世纪华通总股本比例达到6%。按6月22日收盘价计算，合计减持市值近53亿元。
根据减持公告，目前控股股东王苗通一致行动人华通控股，上海曜瞿如网络科技公司、鼎通投资、王苗通配偶王娟珍分别持股世纪华通11.22%，6.66%，2.44%，0.92%和0.10%，合计持有公司控股比例达到21.22%。考虑减持完成后的情况，王苗通一致行动人持股比例将下降到15.22%。
上述公告称，减持后的王苗通仍然为公司的实际控制人。但在外界的眼中，目前担任世纪华通董事兼公司CEO、盛跃网络董事长的王佶，则把控着世纪华通游戏业务的"基本盘"。
不光是盛跃网络贡献了世纪华通2019年净利润的109%（合并报表利润较少因剔除收购盛跃网络前的少数股东权益所致），根据世纪华通一季报，公司第二大一致行动人股东为王佶与关联公司绍兴上虞吉运盛商务信息资讯有限合伙，两方合计持有公司8.83%股权，成为公司股东的"另一股势力"。
7月28日，世纪华通发布公告称，林芝腾讯于7月27日通过大宗交易方式受让世纪华通1791.5335万股A股股票，占世纪华通总股本的0.24%。在权益变动后，林芝腾讯持有世纪华通的股份比例为5%，构成首次举牌。外加由"腾讯系"入股的高毅投资旗下产品"高毅邻山远望1号"持有的4.82%，合计9.82%，构成潜在的"第三股势力"。
有评论称，如王佶与腾讯联手，两股势力在世纪华通的持股比例合计达到18.65%，其有望对王苗通实控权形成挑战。
并购产生150亿元商誉，或面临减值压力
在切入游戏领域前，世纪华通曾是一家汽配公司。2010年底，世纪华通在深交所中小板上市。在主业增长乏力的背景下，2014年公司通过不断并购切入到游戏产业。
而在连续大手笔并购之后，截至2019年年底，世纪华通资的商誉积累达到153.2亿元，占其总资产的一半左右。
2014年，世纪华通进行了首次重大资产重组，收购上海天游软件有限公司(下称"天游软件")和无锡七酷网络科技有限公司(下称"七酷网络")的100%股权。标的方评估价值共计18亿元，世纪华通新增商誉15.03亿元，其中天游软件作价9.5亿元，，形成商誉7.59亿元；七酷网络作价8.5亿元，形成商誉7.44亿元。
天游软件承诺在2014年度、2015年度、2016年度扣非归母净利润分别不低于9000万元、1.1亿元及1.4亿元；七酷网络承诺在2014年度、2015年度、2016年度扣非归母净利润分别不低于9000万元、1.24亿元及1.64亿元。
据业绩承诺完成情况说明，天游软件与七酷网络均按期完成承诺业绩。其中重要的一个原因是两家公司进行了重要并购。
据世纪华通2015年年报，天游软件于2015年6月以3.5亿元的对价收购了趣游(厦门)科技有限公司，由于厦门趣游"拥有较好的市场前景及较强的盈利能力，其市场价值远远高于其可辨认净资产的公允价值"，因此产生了2.93亿元的商誉。
作为天游软件子公司，厦门趣游2015年、2016年分别为其贡献净利润1.29亿元、1.03亿元。
据收购报告预测，天游软件2018年以后每年营业利润为1.81亿元，天游软件在2017年实现营业利润2.38亿元，但2018年业绩大变脸，营业利润锐减至9905万元。
同样，2015年9月，七酷网络用100万元买下杭州盛锋网络科技有限公司全部股权，后者2015年贡献净利润2869万元，2016年净利润8479万元。在顺利完成业绩承诺之后，2017年3月盛锋网络的全部股份以5亿元的价格转让。该笔交易为七酷网络带来4.5亿元的税前利润，2017年，七酷网络实现4.09亿元的净利润，如果扣除该笔投资收益，公司将亏损。
2018年，七酷网络净利润为1731万元，远低于被收购时评估预测的2.48亿元。
